איך ההיסטוריה של השקעות אלטרנטיביות השתנתה בעשור האחרון

לפני עשר שנים, המונח השקעות אלטרנטיביות היה שמור כמעט אך ורק לגופים מוסדיים גדולים, קרנות פנסיה וחברות ביטוח. משקיע פרטי, גם אם היה בעל הון משמעותי, כמעט ולא נחשף לאפיקים כמו קרנות פרייבט אקוויטי, השקעות בתשתיות או קרנות גידור. השוק הזה היה סגור, מורכב, ולרוב דרש סכומי כניסה שרק שחקנים מוסדיים יכלו לעמוד בהם.

איך השקעות אלטרנטיביות נעשו נגישות למשקיע הפרטי

השינוי הגדול קרה בהדרגה, לצד עדכוני הרגולציה שהרחיבו את הגדרת המשקיע הכשיר ופתחו את הדלת לאוכלוסייה רחבה יותר. במקביל, בתי השקעות וחברות ניהול נכסים בישראל התחילו לבנות מוצרים שמאפשרים כניסה בסכומים נמוכים יותר מבעבר, בין אם דרך קרנות שמאגדות כמה משקיעים יחד ובין אם דרך פלטפורמות שמתמחות בהנגשת אפיקים כאלה. מה שפעם היה זמין רק למי שיכול להכניס עשרות מיליוני שקלים, הפך נגיש למשקיעים כשירים עם הון נמוך משמעותית יותר.

הרחבת מגוון האפיקים

בעשור האחרון גם התרחב מאוד המגוון של השקעות אלטרנטיביות שעומדות על הפרק. אם פעם עולם ההשקעות הזה התמקד בעיקר בנדל"ן ובקרנות פרייבט אקוויטי, היום אפשר למצוא גם קרנות חוב פרטיות, השקעות בתשתיות ובאנרגיה מתחדשת, וקרנות שמתמחות במימון חברות בשלבי צמיחה. הגיוון הזה נתן למשקיעים כלים נוספים לפזר את התיק שלהם, ולא להסתפק באפיק אחד או שניים.

שינוי בתפיסה של המשקיע הישראלי

לצד השינויים הרגולטוריים והמוצריים, השתנתה גם התפיסה של המשקיע הישראלי. לפני עשור, רוב המשקיעים הפרטיים נשענו כמעט לגמרי על שוק המניות המסורתי ועל נדל"ן ישיר. היום יש מודעות הרבה יותר גבוהה ליתרונות של פיזור בין אפיקים שמתנהגים בצורה שונה מהשוק הציבורי, ולתפקיד שהשקעות אלטרנטיביות יכולות למלא בבניית תיק יציב יותר לאורך זמן. גם אירועי משבר כלכלי בעשור האחרון תרמו להבנה הזו, כי משקיעים ראו במו עיניהם איך אפיקים אלטרנטיביים הצליחו לשמור על יציבות יחסית בזמן שהשוק המסורתי חווה תנודתיות חדה.

חברות כמו iFunds מבית אלטשולר שחם הן דוגמה לתהליך הזה, מכיוון שהן פועלות בדיוק במגמה של הנגשת אפיקי השקעה אלטרנטיביים למשקיעים כשירים, תוך ליווי מקצועי וניתוח מעמיק של כל הזדמנות השקעה.

סיכום

ההיסטוריה של השקעות אלטרנטיביות בעשור האחרון מספרת סיפור של פתיחות, נגישות ומודעות גוברת. מה שהיה פעם עולם סגור ומוגבל למעטים, הפך היום לרכיב מוכר ומבוקש בתיק ההשקעות של משקיעים כשירים רבים בישראל. הכיוון הזה צפוי להמשיך גם קדימה, ככל שיותר גופים מוסדיים ובתי השקעות יפתחו מוצרים נוספים שמותאמים לקהל הזה. מי שעדיין מהסס להיכנס לתחום, כדאי שיזכור שהשוק הזה כבר לא נחלתם הבלעדית של מוסדיים בלבד, אלא הפך לחלק לגיטימי ומקובל בתכנון פיננסי אישי. ההמלצה הפשוטה היא ללמוד את הכללים, לבדוק את הגורם המנהל, ולהתקדם בקצב שמתאים ליכולת ולסיבולת הסיכון האישית.